CTCP Tập đoàn Hoa Sen (HSG) là một trong những doanh nghiệp nổi bật của ngành thép. Sau giai đoạn cuối năm 2022, đầu năm 2023 đầy khó khăn, kết quả hoạt động kinh doanh của HSG đã dần có sự phục hồi trong quý 3 vừa rồi. Bước sang quý 4, liệu kết quả kinh doanh của doanh nghiệp này thế nào, và HSG sẽ có triển vọng gì trong năm 2024 tới? Mời anh/chị cùng TechProfit cập nhật báo cáo tài chính HSG quý 4 năm 2023 trong bài viết dưới đây.

Kết quả hoạt động kinh doanh của HSG

  • Sau giai đoạn khó khăn, doanh thu của HSG trong quý 4/2023 đã có sự phục hồi với 9.073 tỷ đồng, tăng 15% so với mức nền thấp cùng kỳ và 12% so với quý liền trước do giá tôn bắt đầu tăng từ giữa tháng 10 và sản lượng xuất khẩu tăng trong các tháng cuối năm.
  • Biên lợi nhuận gộp mở rộng lên mức 10% nhờ trong năm nay, HSG đã tối ưu các chi phí và tận dụng đáng kể nguồn tồn kho giá rẻ ở đầu năm. Lợi nhuận gộp đạt 950 tỷ đồng.

  • Tuy vậy, chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp lần lượt là 735 tỷ đồng và 104 tỷ đồng, ở mức cao so với giai đoạn trước đó do hệ thống bán lẻ. Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh chính ghi nhận 110 tỷ đồng.
  • Chi phí tài chính của HSG đã giảm đáng kể trong quý 4, trong đó chi phí lãi vay ghi nhận 25,3 tỷ (-47% YoY), chi phí chênh lệch tỷ giá là 23,6 tỷ (-63,7% YoY) nhờ HSG duy trì không nhận nợ vay bằng USD, nguyên nhân chủ yếu tác động đến chi phí này là từ nhập khẩu nguyên vật liệu và xuất khẩu.
  • Quý 4/2023, HSG ghi nhận lợi nhuận sau thuế 103 tỷ đồng. Mặc dù giảm so với quý liền trước do các chi phí tăng cao, nhưng nhìn chung lợi nhuận của HSG vẫn có sự phục hồi tích cực so với giai đoạn cuối 2023 đầy khó khăn.

 

=> Tối ưu hóa lợi nhuận trong giao dịch cùng giải pháp Tư Vấn & Khuyến Nghị của Tech Profit - Đón đầu những cơ hội tốt nhất với tính an toàn cao trên thị trường. Đăng ký ngay tại: https://takeprofit.vn/tu-van-khuyen-nghi 

Bảng cân đối kế toán của HSG

Tổng tài sản

  • Hàng tồn kho tăng theo thời gian và là khoản mục đóng góp lớn nhất vào cơ cấu tài sản của HSG ghi nhận 8.025 tỷ đồng, tương đương 42,7%. Trong 2 quý cuối năm, HSG đang chủ động tích trữ nguyên vật liệu giá rẻ, phòng rủi ro giá tăng do nhu cầu phục hồi, thể hiện qua sự thay đổi giá trị của nguyên vật liệu và hàng mua đang đi đường.

  • Tỷ lệ Tiền/Tổng tài sản thường biến động dưới 4% trong giai đoạn trước, nhưng đã tăng lên 9,1% trong quý này, ở mức khá an toàn.

Tổng nguồn vốn

  • So với giai đoạn trước nửa đầu 2022, HSG đã giảm đáng kể nợ vay. Tỷ lệ Nợ vay/Tổng tài sản tại 31/12/2023 là 24,9%, với toàn bộ là nợ vay ngắn hạn, không có nợ vay dài hạn, chi phí lãi vay cũng được tối ưu hơn.

  • Nợ chiếm dụng chiếm 17,25% tổng nguồn vốn với 3243,4 tỷ đồng, chủ yếu là phải trả người bán ngắn hạn. Còn lại là vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp.

Triển vọng doanh nghiệp

  • Giá bán tôn mạ của HSG kỳ vọng phục hồi: Giá HRC ở thị trường Trung Quốc và có khả năng đã tạo đáy dài hạn từ tháng 10 và đang quay trở lại xu hướng tăng, do lượng hàng tồn kho HRC đã về mức thấp, cũng như các chính sách hỗ trợ thị trường bất động sản của Trung Quốc bắt đầu có hiệu quả. Giá HRC tăng sẽ kéo theo sự tăng giá của các sản phẩm tôn mạ kẽm và tôn mạ màu. Việc tích trữ một lượng lớn nguyên vật liệu với mức giá thấp sẽ tác động tích cực tới biên lợi nhuận của HSG trong giai đoạn tới.
  • Sản lượng tiêu thụ tôn mạ nội địa phục hồi: Sản lượng tiêu thụ tôn mạ nội địa cho thấy sự tích cực trong 9 tháng đầu năm đạt hơn 359 nghìn tấn (+18,1 % YoY). Việc thị trường bất động sản có sự hỗ trợ từ pháp lý, chính sách và đang có tín hiệu ấm dần lên cùng với mức nền giá thấp kích thích nhu cầu tiêu thụ trong nước, cũng như Trung Quốc giảm sản lượng thép xuất khẩu giúp giảm áp lực cạnh tranh là động lực đẩy nhanh sản lượng tiêu thụ tôn mạ, ống thép của HSG. Tuy vậy, câu chuyện phục hồi của ngành thép nói chung trong 2024 vẫn cần phải tiếp tục theo dõi khi sẽ là sự hồi phục dần dần chứ chưa thể bứt phá mạnh mẽ được.
  • Tiếp tục phát triển kênh bán lẻ: HSG sở hữu hơn 550 chi nhánh trên toàn quốc, trong đó có hơn 114 cửa hàng Hoa Sen Home tính đến cuối tháng 12/2023. Doanh nghiệp đã triển khai nhiều chiến lược, giải pháp nhằm nhằm nâng cao hiệu quả kinh doanh của hệ thống Hoa Sen Home như mở rộng số lượng sản phẩm bày bán, với việc chuyển dần sang các sản phẩm có biên lợi nhuận tốt hơn (gạch ốp lát, sơn,…), cùng mục tiêu tăng tỷ trọng của các ngành hàng này lên 50% trong 3-5 năm tới.

 

=> Xem thêm: Stock Show #14: Chiến lược giao dịch thị trường chứng khoán 2024 - Đột phá với mức lợi nhuận tối đa